本周首个交易日，市场对美元前景的担忧再度浮现。受日本议会选举结果及美债资产减持报道的双重影响，美元指数承压走低。随着失守97关口，指数回落至2022年2月以来的低位区间。与此同时，贵金属市场迎来强劲反弹，国际金价日内大涨超2%，重回5000美元关口。
美元低迷
导致美元走弱的因素之一是上周末日本议会选举结果 ——日本首相高市早苗领导的执政党赢得超多数席位，消除了市场此前面临的一项不确定性。
另一影响因素是媒体援引匿名知情人士的报道称，美国国债可能面临新一轮抛售，这意味着市场或出现更大规模、更持续减持美元等美国资产的趋势。
外汇风险管理咨询公司 Klarity FX 董事阿马尔吉特・萨霍塔表示：“当前流传的一个重要趋势 ——即‘抛售美国资产’的市场心态，这一情绪仍是今年困扰交易员的主要市场趋势之一”。
本月初，因市场担忧美元可能面临更长期的贬值，美元指数曾跌至96附近。引发这些担忧的部分原因是美国总统特朗普称，美元 “表现出色”，这一言论表明他对美元过去一年的走弱并不特别担忧。特朗普此前曾提到美元走弱的好处，称这可以降低美国出口成本，让美国企业更容易在全球竞争中占据优势。
自特朗普上任以来，美元指数累计下跌超10%，美联储降息、财政信用恶化、去美元化加速及政治风险等因素相互交织，推动美元进入趋势性走弱通道，与此同时，外界对美元是否可能失去全球储备货币地位的质疑始终没有消失。
金价夺回5000美元
受美元跌至四年低位等因素推动，黄金期货周一走高，连续攻克5000美元和5100美元两大关口。市场对美联储独立性的疑虑不断加剧、全球央行持续购金，以及海外局势的不确定性，也共同支撑了金价走强。截至发稿时，纽约商品交易所4月黄金期货尾盘上涨2.4%，报每盎司5100.70美元。
在年初气势如虹的涨势后，贵金属市场在1月尾声经历了上世纪80年代以来最惨烈的下跌。第一财经记者汇总发现，虽然大幅跳水后对价格的质疑声不少，市场主流观点依然倾向于，年初此次贵金属的抛售潮更多是技术性调整，而非由基本面因素驱动。法国外贸银行财富管理公司在研报中写道，“在当前充满不确定性的市场环境下，各国央行、机构投资者及私人客户纷纷寻求资产多元化配置和替代性收益来源，黄金将持续从中受益。”
机构XS高级市场分析师拉妮娅・古勒称，金价重新回升至5000美元这一关键水平上方，“不只是一次异常的价格波动，更是全球货币体系结构、货币与资产信心格局发生更深层次转变的直接体现”。
德意志银行贵金属分析师薛家康（Michael Hsueh）在报告中重申，维持对金价长期触及6000美元/盎司的预测。他认为，支撑黄金价格的主题性驱动因素依然稳固，投资者配置黄金及其他贵金属的根本逻辑并未动摇。中国需求已成为贵金属投资流向的关键驱动力量，此前上海黄金交易所出现的显著溢价，便是黄金买盘兴趣日益增强的有力信号。德银称，黄金溢价作为需求信号更为可靠。同样，在黄金和白银的期权定价中，投资者对看涨期权的需求依然旺盛，这表明市场情绪基本未受干扰；与此同时，与期权卖方对冲活动相关的高波动性可能会持续。
瑞银财富管理投资总监办公室(CIO)在上周给第一财经记者发送的观点中写道，对美联储独立性的担忧、地缘政治紧张形势以及政策不稳定，或继续推动对黄金实物资产的需求，利好黄金后续走势。
瑞银上调今年前三个季度黄金目标价至6200美元/盎司，此前为5000美元/盎司。这次调整基于我们认为需求强于此前预期，主要由投资需求驱动，而非央行买盘。目前，我们预测金价的上行情景目标价为7200美元/盎司，继续对黄金持“具吸引力”观点，并在全球资产配置中维持看涨。
举报 第一财经广告合作，请点击这里此内容为第一财经原创，著作权归第一财经所有。未经第一财经书面授权，不得以任何方式加以使用，包括转载、摘编、复制或建立镜像。第一财经保留追究侵权者法律责任的权利。如需获得授权请联系第一财经版权部：banquan@yicai.com 文章作者
樊志菁
相关阅读
美联储决议前瞻：下次降息需等待多久，鲍威尔如何回击特朗普市场预期，降息或将推迟至5月鲍威尔任期结束后由其继任者推动。
535 01-27 07:50
管涛：美元国际储备地位下降未必会催生弱美元︱汇海观涛美元国际储备地位变化与美元指数强弱的关系并不稳定，不宜高估去美元化对美元汇率的影响。
218 01-18 20:31
美联储独立性再入市场定价视野，“抛售美国”逻辑是否回归多位市场人士认为，若对央行独立性的质疑持续发酵，长期可能影响美元资产风险溢价。
9 402 01-14 08:04
金价为何持续走强？——避险需求与金融创新的双重驱动黄金上涨主要受全球不确定性推升的避险需求、金融工具创新（如ETF与代币化黄金）及机构资金深度参与共同驱动，但投资者需警惕过度乐观情绪与历史回报差异，避免将黄金视为长期稳赚资产。
11 150 01-13 10:29
金价首破4600美元，黄金ETF暂停申购1月12日，全球贵金属市场大幅上涨，COMEX黄金突破4600美元/盎司、沪银主力合约涨幅达14%，受美联储独立性担忧、地缘冲突、央行持续购金及去美元化等多重因素推动，但高位波动加剧与交易所提保、ETF限流等风险信号同步显现。
486 01-12 18:52 一财最热 点击关闭科元网提示：文章来自网络，不代表本站观点。
